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Economia

Queda dos preços na zona do euro corrobora com expectativa de estímulo do BCE

BCE já sinalizou que vai analisar mais estímulos em sua reunião de dezembro.

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Os preços na zona do euro recuaram pelo quarto mês seguido em novembro, endossando as preocupações do Banco Central Europeu de que a queda possa ser mais duradoura do que se previa, conforme os agentes deflacionários ficam mais fortes em meio a uma grande recessão.

A taxa anualizada dos preços no grupo continuou em -0,3%, menor do que os -0,2% esperados, com os preços de energia tombando e a queda dos bens industriais não energéticos se intensificando depois que a Europa adotou novas medidas de lockdown para enfrentar a pandemia de Covid-19.

Uma medida mais restrita, que exclui os custos de alimentos e energia, manteve-se em 0,4%, muito abaixo da meta do BCE de quase 2%, que não tem sido alcançado há mais de sete anos. Essa é talvez a medida mais preocupante para as autoridades de política monetária.

Com os 19 países que compartilham o euro retomando à recessão no último trimestre do ano, o BCE já indicou que vai analisar mais estímulos em sua reunião de dezembro, defendendo a necessidade de novas compras de títulos de emergência e liquidez barata para os bancos, delegando às autoridades somente a responsabilidade de discutir os detalhes da ajuda.

A membro do conselho do BCE Isabel Schnabel e os formuladores de políticas monetárias defendem que a missão é manter as condições de financiamento em seus níveis atuais, e não cortá-las ainda mais.

Mesmo que mercados esperem uma prorrogação de seis meses nas compras de títulos de emergência, Schnabel afirmou que uma extensão mais longa também está em pauta e não é função do BCE atender às expectativas do mercado.

Na reunião da entidade em dezembro, a inflação deve ser o principal ponto de discussão, uma vez que as autoridades têm preocupações crescentes com a chance de uma recessão profunda e prolongada tornar mais permanentes as forças deflacionárias.

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