Sabesp obtém autorização de credores para troca de controle

A Sabesp (SBSP3) obteve autorização dos seus credores para a transferência de controle da companhia, um passo crucial rumo à privatização.

De acordo com o Valor Econômico, o grupo conseguiu o waiver (liberação para a transferência de controle sem antecipação do pagamento das dívidas) de credores responsáveis por R$ 22 bilhões em dívidas, que incluem debêntures, empréstimos de bancos nacionais e de organismos multilaterais.

Apenas uma pequena parcela dos credores, detentores de R$ 50 milhões, optou por receber antecipadamente, em benefício do processo como um todo, explicou o executivo.

Para os debenturistas, que representavam R$ 10 bilhões das dívidas em março, a taxa de negociação (waiver fee) foi de 0,10% flat. Com isso, internamente, a Sabesp está praticamente pronta para a transferência do controle acionário.

Sabesp (SBSP3)

De acordo com o periódico, o empresário Nelson Tanure apresentou um estudo preliminar para participar do processo competitivo de privatização da Sabesp. Caso decida avançar, ele competirá com Aegea e Equatorial pelo papel de acionista controlador da companhia de saneamento. O prazo para manifestação de interesse no processo encerrou-se recentemente.

O interesse do executivo está centrado na potencial sinergia com a Emae, empresa adquirida por ele no primeiro leilão do governo de Tarcísio de Freitas este ano. No entanto, enfrenta obstáculos como as condições pouco usuais do leilão e resistência política significativa.

Para viabilizar financeiramente sua oferta, Tanure estaria considerando a formação de um consórcio, possivelmente com o BNDESPar, braço de investimentos do BNDES. Esta possibilidade tem sido monitorada pelo governo paulista com preocupação nos últimos meses. Rumores de que o BNDESPar poderia participar com outros parceiros já circularam no mercado, mas não foram confirmados.

Oferta inovadora

O governo de São Paulo estruturou uma oferta inovadora para a privatização, que inclui mecanismos para evitar investidores que não apresentem garantias sólidas de compromisso com a Sabesp. A primeira fase selecionará dois acionistas de referência com as melhores ofertas para 15% da empresa, seguida por uma segunda etapa onde outros interessados poderão formar “bookbuildings” para participação minoritária. O vencedor será o acionista que atrair o maior volume de demanda, combinado com o maior preço ponderado.