Fiagros enfrentam queda de até 31% devido a problemas de crédito

Em 2024, o cenário dos Fundos de Investimentos em Cadeias Agroindustriais (Fiagros) é desafiador. Dos 17 Fiagros analisados, muitos enfrentam dificuldades financeiras, culminando em perdas substanciais. O relatório da Uqbar, encomendado pelo Valor Investe, revela a complexidade da situação.

Com mais de 338 mil investidores afetados, a inadimplência e os processos judiciais têm gerado um impacto significativo. Esses problemas reduziram o valor de muitos fundos em até 31%, alarmando o mercado financeiro.

Fiagros mais afetados

SFI Investimentos do Agronegócio (IAGR11) é um destaque negativo. Com aproximadamente 60% do portfólio em recuperação judicial, o fundo enfrenta sérias dificuldades. Diversos títulos de dívida, incluindo CRAs da Três Irmãos e Piva, estão nesse processo.

Outro Fiagro com desafios é o Galapagos Recebíveis do Agronegócio (GCRA11). Este fundo lida com atrasos significativos, especialmente dos CRAs Três Irmãos e do recente caso do CRA Portal Agro.

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Além dos mencionados, pelo menos 15 Fiagros também enfrentam dificuldades, ainda que em menor escala. Fundos como Kijani Asatala (8,29% do patrimônio em CRAs problemáticos) e JGP Crédito Fiagro Imobiliário (8% do patrimônio em CRAs problemáticos) têm porções consideráveis de seus patrimônios comprometidos.

Impacto no mercado

Os FIAGROs listados na B3 sofrem quedas expressivas, com o BTG Pactual Terras Agrícolas liderando as perdas. O IAGR11 e outros, como Capitânia Agro Strategies, também registram declínios significativos em 2024.

Ainda há fundos “cetipados”, menos transparentes, que não revelam claramente suas posições de mercado, como AZ Quest Luna e XP Crédito Agro.

Precauções para investidores

Investidores devem analisar detalhadamente relatórios gerenciais dos Fiagros. Entender os riscos específicos do agronegócio, como localização e cultura dos ativos, é crucial para evitar concentrações excessivas e possíveis ciladas no mercado.

Em paralelo, os administradores das Fiagros afetadas demonstram interesse em mudar o quadro dos ativos, garantindo a segurança dos investimentos.

* Com informações de Valor Investe.