Hapvida (HAPV3) avança para o interior e gestora reitera Compra com preço-alvo em R$19

A XP Investimentos analisou o ativo Hapvida em seu portfólio e optou por reiterar a recomendação de Compra com preço-alvo em R$ 19 por ação.

Isso porque a companhia anunciou, dia 7, a assinatura de dois contratos para a aquisição: i) do Grupo HB Saúde (“HBS”); e ii) do Hospital-Dia Cetro (“Cetro”); por um total de R$475 milhões.

“A HBS tem um total de 128 mil beneficiários no interior de São Paulo, o que representa um múltiplo implícito de R$3,5mil/beneficiário (vs. EV/beneficiário atual da Hapvida de R$14,5mil e R$3,1 mil de transações recentes)”, informou a gestora.

E acrescentou: “o Cetro tem 16 leitos na Bahia, o que representa um múltiplo implícito de R$1,6milhão/leito (em comparação a mais de R$2milhões de transações de hospitais recentes). Consideramos esse movimento como positivo, pois a empresa continua a buscar sua estratégia de consolidação e verticalização e a múltiplos atrativos.”

Hapvida

De acordo com o relatório assinado pelos analistas Vitor Pini e Matheus Soares, da XP, com o movimento a Hapvida aumentou sua exposição ao interior de São Paulo para capturar sinergias operacionais e, ao mesmo tempo, melhorou a presença na região.

Acontece que o Grupo HB Saúde possui uma operadora de saúde (com 128 mil beneficiários em planos de saúde e 24,5 mil em planos odontológicos), o Hospital HBS Mirassol, oito unidades ambulatoriais, uma clínica infantil, centros clínicos e de diagnósticos, unidades de medicina preventiva e ocupacional e um centro oncológico, localizados em São José do Rio Preto e Mirassol, no interior de São Paulo.

Também disseram que, em 2020, a HBS registrou receita líquida de R$ 310 milhões com uma sinistralidade de 75% (e 89% em 2019). A Hapvida possui atualmente 110 mil beneficiários nesta região que possui uma população de 3,8 milhões de habitantes e 1,1 milhão de beneficiários de planos de saúde.

Bahia

Em relação ao nordeste, adquirir mais leitos na Bahia representa maior verticalização com mais crescimento orgânico. “O Hospital-Dia Cetro tem capacidade para até 16 leitos, além de 10 consultórios médicos, 2 prontos-socorros e 2 salas cirúrgicas em Alagoinhas (BA)”, disseram.

E acrescentam que esse investimento deve ajudar a empresa a verticalizar ainda mais sua atuação na região e permitir um maior crescimento orgânico de beneficiários (a companhia possui 348 mil beneficiários de planos de saúde na região).

Veja HAPV3 na Bolsa