Gerdau (GGBR4): BTG diz esperar R$6 bi em Ebitda no 3º Tri

O BTG Pactual analisou o ativo Gerdau (GGBR4) em seu portfólio, cujo preço-alvo para o papel está em R$ 43 por ação com recomendação de Compra, e diz esperar que a companhia reporte R$ 6 bilhões no Ebitda referente ao terceiro trimestre de 2021.

O Ebitda diz respeito aos lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização. “Embora os investidores estejam procurando um motivo para vender recentemente, por redução de risco de exposição à China, e prevendo uma forte deterioração nos fundamentos, ficamos satisfeitos em saber que o ambiente operacional para a empresa continua tão benigno como sempre”, disse o banco de investimentos.

Também elencou que não há sinais de uma reversão material dos fundamentos à frente. “Os preços do aço no Brasil permanecem estáveis, e as carteiras de pedidos até o final do ano continuam cheias, com os negócios nos Estados Unidos tendo um desempenho muito bom (margens EBITDA acima de 20%)”, destacou.

Gerdau

Ainda de acordo com o BTG, a administração concorda com a visão de preços mais fortes para o aço estruturalmente, e não descarta novas melhorias na lucratividade até 2022.

“Dito isso, o mercado parece estar descontando uma queda forçada nos resultados, algo que temos dificuldade para ver neste momento. O feedback dos players do mercado de aço continua bastante construtivo, uma mensagem diferente de outras commodities sob nossa cobertura. A Gerdau continua sendo uma de nossas teses preferidas, negociando a um EV/EBITDA de cerca de 3x em 2022”, frisou.

E acrescentou que a empresa não prevê quaisquer alterações à sua política de remuneração ao acionista neste momento (atualmente 30% do lucro líquido). “No entanto, a administração concorda que a Gerdau poderia antecipar alguns dividendos se uma reforma tributária fosse aprovada no Brasil”, disse.

Veja GGBR4 na Bolsa: