Ações, Units e ETF's
Santander Brasil (SANB11): Bons resultados, mas com piora na cobertura, diz XP
A corretora reiterou a recomendação de Venda com preço-alvo em R$ 36,00.
A XP Investimentos analisou o ativo Santander Brasil (SANB11) em seu portfólio, e optou por reiterar a recomendação de Venda com preço-alvo em R$ 36,00 por ação até o final de 2022.
“O Santander apresentou bons resultados no terceiro trimestre de 20211, com a Margem Financeira ficando 10% acima de nossa expectativa, principalmente devido ao aumento em sua carteira de crédito e um mix de crédito mais lucrativo (embora mais arriscado)”, disse.
E acrescentou que a forte margem financeira foi parcialmente compensada por maiores despesas operacionais associadas ao ritmo comercial mais rápido do banco, que resultou em um lucro líquido de R$4,3 B (5% acima de nossas estimativas e 11% A / A).
“Apesar dos números positivos, acreditamos que os resultados vieram a um preço alto, com o índice de cobertura do banco caindo 50p.p. em relação ao ano anterior, devido ao baixo provisionamento, enquanto o índice de inadimplência aumentou 0,3p.p. no mesmo período”, frisou.
Santander Brasil
Conforme a XP, a carteira de crédito do banco aumentou 13% A/A (apenas 1% acima das estimativas), com segmentos mais lucrativos, como Pessoa Física e PMEs, crescendo em um ritmo mais rápido.
No segmento de pessoas físicas, hipotecas, cartões de crédito e empréstimos pessoais tiveram um aumento sólido, enquanto no segmento corporativo o leasing e empréstimos de capital de giro foram as linhas que apresentaram um resultado mais forte.
“Embora impulsione a lucratividade do banco, acreditamos que a mudança no mix reduz a qualidade da carteira do Santander, o que vemos como negativo, pois esperamos um cenário de maior taxa de inadimplência no futuro”, disse.
No geral, elencou, o Santander registrou melhorias na rentabilidade em todas as linhas, com a Margem Financeira do banco ficando 0,6p.p. acima das expectativas e 0,65p.p. acima do ano anterior, o que também resultou em um lucro líquido mais forte com o ROE (retorno sobre o patrimônio) do banco atingindo 22,6%, 1,45p.p. acima de nossas estimativas e 1,91p.p. acima de 2020.
Veja SANB11 na Bolsa:
-
Economia2 dias atrás
Brasil está em 2º lugar no ranking de jovens ‘nem-nem’: não trabalham nem estudam
-
Tecnologia1 dia atrás
Grátis! Clientes DESTAS operadoras têm acesso gratuito à internet
-
Tecnologia9 horas atrás
Cuidado! Ferramenta 'secreta' do WhatsApp é utilizada em novo golpe
-
Agronegócio2 dias atrás
Levantamento indica quais são as melhores marcas de café; veja
-
Cotidiano1 dia atrás
Faltou energia? 5 coisas que você deve fazer para evitar problemas
-
Agronegócio1 dia atrás
Segredo da fortuna: planta chinesa atrai riqueza e sucesso para o seu lar
-
Tecnologia2 dias atrás
Fim da linha: Carteira do Google vai deixar de funcionar em alguns celulares
-
Política2 dias atrás
Governador do RJ deve depor sobre recuperação da Supervia