Roberto Vinhaes: biografia e trajetória do pioneiro das gestoras independentes

Perfil de Roberto Vinhaes

O brasileiro Roberto Vinhaes é o criador das gestoras IP (Investidor Profissional) Capital Partners e Nextep Investimentos.

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Desde pequeno ele atua em investimentos, iniciando sua carreira aos 16 anos, mas foi atraído pelo mercado aos 12 anos.

Nascido no Rio de Janeiro (RJ), Roberto se formou pela Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro em Engenharia Civil e de Produção.

Após se graduar, comprou uma fazenda de cacau na Bahia com o capital adquirido por 7 anos com investimentos em mercados de ações.

Vinhaes passou dois anos administrando sua fazenda e estudando mais sobre a área de investimentos.

Após três anos de sua formatura, ele fundou a Investidor Profissional, hoje em dia como IP Capital Partners. A investidora foi a primeira empresa independente de fundos do Brasil.

Além da IP Capital Partners, Roberto fundou o Instituto Pipa, que visa apoiar a arte contemporânea brasileira e, anualmente, realiza o Prêmio Pipa para reconhecer artistas em destaque no Brasil.

Inclusive, essa ideia de apoiar o desenvolvimento da arte contemporânea no Brasil, foi logo após morar em Londres e perceber que seus filhos poderiam seguir essa carreira, que é tão bem quista fora do Brasil.

Trajeto profissional

Enquanto cursava sua graduação em engenharia de produção na PUC-Rio, Roberto operava e seguia investindo até o Plano Cruzado, em 1986.

Com a expectativa que o plano controlasse a inflação da década de 80, a Bolsa cresceu muito e, vendo aquela alta, Vinhaes decidiu vender tudo. O pouco de recursos que ele tinha no início de carreira, se transformou em um patrimônio.

Por isso, ele decide sair do mercado de investimentos e comprar uma fazenda de cacau no interior da Bahia.

Com a falha do Plano Cruzado, a Bolsa caiu e surgiram muitas oportunidades no mercado com ações de boas empresas sendo vendidas com descontos excepcionais.

Dessa forma, Roberto decidiu voltar a investir e se tornou cliente da corretora Nacional. Seu corretor da época era Christiano Fonseca Filho, seu futuro sócio da Investidor Profissional.

De acordo com Vinhaes, ele se destacava na corretora por ser o único a conseguir ganhar dinheiro na Bolsa. Na prática, ele fazia o diferencial ao analisar e equiparar os resultados das empresas.

Ele tinha que ir à Comissão de Valores Mobiliários, contar com o apoio dos funcionários públicos que lá trabalhavam, para então captar as informações que achava necessárias.

Com base nisso, ele montava tabelas e tinha a ousadia e objetividade de investimento.

Surgimento da IP (Investidor Profissional)

Após um tempo, Roberto fundou com Christiano Fonseca Filho, uma sociedade onde eles investiam para conhecidos.

Para demonstrar o potencial e conseguir captar mais clientes, resolveram montar a revista Investidor Profissional, que era distribuída toda semana.

Na década de 90, o governo brasileiro autorizou que investidores estrangeiros aplicassem na Bolsa nacional e, mediante isso, houve grande chance de crescimento, pois os principais bancos de investimentos estavam com outras prioridades.

Vinhaes e seu sócio foram atrás dos investidores estrangeiros e se venderam como pessoas que ajudariam eles a ganharem dinheiro no mercado brasileiro.

Ao considerar que poderiam ter sucesso aplicando no Brasil o que já vinha em ascensão nos Estados Unidos e Inglaterra, Roberto e Christiano criaram uma consultoria voltada a gerenciar a carreira de investidores.

Alguns nomes como Bruno Levacov, da Atmos Capital e Pedro Chermont, da Leblon Equities, passaram pela empresa que servia como uma “escola” de administradores e analistas de mercado de ações.

Ainda na década de 90, a Comissão de Valores Imobiliários (CVM) regulamentou o mercado das gestoras de investimentos.

Primeira empresa gestora de recursos independentes do Brasil

Dessa forma, a Investidor Profissional foi a primeira empresa gestora de recursos independentes do Brasil, visando o investimento em empresas de capital aberto.

Com a regulamentação, passaram a ter contatos mais próximos com empresas que investiam ou que queriam investir.

Mostravam à empresa como podiam melhorar a estrutura de capital para lucrar mais ou até mesmo para não serem passados para trás por concorrentes estrangeiras. Pois, àquela altura, o mercado do Brasil se abria cada vez mais para o exterior.

Caso a empresa aceitasse o plano, eles faziam a assessoria sem cobrar nada além, pois tinham objetivo de lucrar quando a empresa fosse mais rentável e, mediante isso, a sua ação valeria mais.

Em suma, percebe-se que desde aquela época, Roberto já tinha visão a longo prazo. Ele enxergava os princípios das companhias e via muitas ações consideradas caras, triplicarem de valor.

Estratégias de investimento

Na década de 80, Vinhaes passou a acompanhar Warren Buffett, um investidor americano, quando o mesmo já tinha retornos interessantes da Bolsa para a época.

Anualmente, a Berkshire Hathaway, a empresa de investimentos de Buffett, publica uma carta em que há detalhamento de suas estratégias.

Entretanto, naquela época, os textos não eram publicados na internet, logo, era de difícil acesso a Vinhaes.

Porém, Roberto decidiu escrever uma carta para Buffett perguntando se poderia enviar esses textos a ele. Warren respondeu que custaria um certa quantia do frete e a partir disso, Vinhaes obteve acesso às cartas anuais.

Em consequência disso, Roberto passou a acompanhar o mercado internacional.

Vale ressaltar que Vinhaes é seguidor da estratégia chamada value investing (investimento em valor), que veio ao gosto popular através de Warren Buffett, mas foi criada por Benjamin Graham.

Investimento no exterior

Na virada de século, nos anos 2000, Roberto Vinhaes decidiu que a Investidor Profissional deveria investir uma parte do capital da empresa no exterior.

Em 2007, a Nextep foi criada como IP Global Capital Partners, para se dedicar à administração de investimentos de empresas fora do país.

Após voltar de um período sabático, Vinhaes percebeu que a IP não estava nos seus melhores momentos. Mediante isso, ele decidiu demitir mais da metade dos funcionários e uma boa parte dos clientes, pois não adiantaria expandir demais e não ter retorno adequado.

Com isso, Christiano não concordou com muitas das mudanças realizadas, o que foi o início de uma separação que viria anos depois.

Em meados de 2016, Vinhaes reuniu seus investimentos em uma nova gestora chamada Pipa Global Investments. Com quadro reduzido de funcionários, uma parte fica no Brasil e a outra na Inglaterra.

Já em 2019, a empresa ganha o nome atual e passa a ter medidas chamadas de partnership, no qual os funcionários podem se tornar associados.

O segredo do retorno em um investimento é a qualidade da administração da empresa.

Conselhos de Roberto Vinhaes (H2)

• Investimentos
• Analisar a gestão da empresa que deseja investir
• Muito importante pesquisar sobre as melhorias da empresa, e se os propósitos da companhia estão alinhados com os de seus acionistas.
• Tenha desconfiômetro

Quando os acionistas estão otimistas e dispostos a pagar qualquer preço no mercado, desconfie. Ações que são muito visadas, geralmente, possuem alto valor aquisitivo.

Opte por empresas recomendadas que negociam com descontos.

Por exemplo, quando o mercado de ações foi atingido pela instabilidade da pandemia do coronavírus, Roberto Vinhaes aproveitou e comprou ações de empresas sólidas no mercado.

Empresas que tiveram uma certa desvalorização, mas na visão dele, elas possuem potencial de crescer no futuro novamente, como a Adobe, Adidas e Disney.

Evite abrir o capital

É muito importante evitar a abertura do capital, pois existe muita desigualdade de informações e o retorno será escasso.

Vinhaes entende que com aberturas de capital, os donos das empresas que querem vender ações, têm muito mais informações sobre a companhia do que, de fato, sobre o mercado sobre a qual ela está inserida. Dessa forma, há desvantagem.

Pense em investimentos a longo prazo

Investir no mercado de ações é buscar por empresas bem vistas no mercado e além disso, manter seus investimentos nelas por longos anos para ter um grande retorno.

Estar a par da lógica value investing é saber investir em empresas que estão com ações abaixo do seu valor real, de acordo com um relatório fundamentalista, que leva em consideração os indicadores da empresa, além dos dados das ações.

Para o grandioso Roberto Vinhaes, o exemplar é uma empresa ter 12 investimentos. Número esse que pode expandir-se até, no máximo, 20. Dessa forma, reforça o já dito anteriormente sobre realizar bons negócios, se faz necessário estar bem informado da empresa.

Essas estratégias de investir de Roberto Vinhaes tem dado um retorno muito bom. De 2009 a 2020, o Pipa Global Equities teve rendimento de 411,4%. Já o fundo da IP Capital Partners teve embolso de 14.500% de 1994 a 2019.

Importante ressaltar que os interesses da companhia devem estar de acordo com os seus acionistas para gerar um maior retorno financeiro.

Além disso, deve buscar saber se a direção da companhia aceita e reconhece a extrema notabilidade da menor parte dos acionistas, que possuem pequenas ações, e se estarão dispostos a dividir a expansão com eles.

Basicamente, é o modelo Vinhaes de investir, gerir e ter retorno. Tanto no mercado nacional quanto no exterior.

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