Com ofertada apertada e menor produção da Vale, Fitch prevê preço maior no minério de ferro

A Fitch Ratings revisou para cima as projeções para o preço do minério de ferro em 2020 e nos próximos anos, mencionando redução na oferta do produto devido principalmente à expectativa de menor produção da Vale.

A agência de classificação de risco apontou que os preços do minério de ferro com teor de 62% na China devem ficar em média de 95 dólares por tonelada em 2020, ante a expectativa anterior de 75 dólares.

Em nota a clientes nesta sexta-feira, a Fitch disse espera que, para 2021, o preço suba para 75 dólares, ante a 60 dólares anteriores, ao passo que em 2022 a previsão foi para 70 dólares, de 60 dólares de antes.

“Nós aumentamos todas nossas premissas sobre preços do minério de ferro devido ao contínuo aperto na oferta. A Vale precisaria elevar sua produção de forma marcante entre 2020 e 2022 para que o mercado fique equilibrado ou com excesso de oferta”, constataram os analistas.

A Vale teve a capacidade reduzida após o rompimento de uma barragem em Brumadinho (MG) em janeiro passado, desastre que deixou centenas de mortos e intensificou diversas avaliações sobre segurança em outras unidades da mineradores, com efeitos significativos sobre sua produção.

“Nenhuma outra mineradora tem um impacto comparável no equilíbrio do mercado e todas elas têm tentado fortemente entregar volumes adicionais e se beneficiar do ambiente de preços. Ainda assim, elas não têm sido capazes de substituir as 80 milhões de toneladas que a Vale perdeu (em produção) depois do desastre de 2019”, comentaram.

Em teleconferência de resultados realizada no final de julho, executivos da Vale afirmaram que têm “um plano claro” para retomar sua capacidade de produção e alcançar um nível de 400 milhões de toneladas em 2022.

O objetivo é produzir entre 310 milhões e 330 milhões de toneladas de minério de ferro em 2020. Contudo, os analistas disseram que a companhia precisaria produzir a um ritmo bastante forte e sem interrupções para cumprir a meta.

Os preços da commodity têm se mantido resilientes neste ano devido à sólida demanda na China, que se recuperou mais rapidamente que outros países de impactos da pandemia de coronavírus.

As cotações minério de ferro estão acima de 120 dólares, apoiadas por preocupações por possíveis impactos do coronavírus sobre operações da Vale, e o contrato mais ativo na bolsa de Dalian acumula alta de mais de 40% no ano.

Ainda de acordo com as previsões da Fitch Ratings também os preç de longo prazo para o produto será de 60 dólares, ante 55 dólares antes. Já as projeções para 2023 ficaram estáveis, em 60 dólares.

As competidoras da Vale pelo mercado da China, as australianas Rio Tinto e Fortescue, seguiram o caminho contrário e  registraram resultados impactados positivamente pelos preços elevados do minério neste ano.

Enquanto a Rio Tinto superou expectativas de analistas, a Fortescue atingiu ganhos recordes durante o ano financeiro que terminou em junho.

A Rio Tinto e a Fortescue, ao lado da anglo-australiana BHP, têm registrado embarques recordes de minério de ferro neste ano, grande parte deles para os chineses.