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Fundos Imobiliários - FII's

Mercado de FIIs encerra semestre com alta de até 53; confira as principais altas e baixas

Fundos imobiliários registram recuperação no primeiro semestre, impulsionados por melhorias no cenário econômico e valorização de ativos.

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O mercado de fundos imobiliários (FIIs) apresentou um desempenho expressivo no início de 2025. Impulsionado pela valorização dos fundos de crédito e de tijolo, o IFIX, índice de referência do setor, registrou um aumento de aproximadamente 11%.

Essa reviravolta sugere uma melhora no ambiente macroeconômico, contrastando com o final desafiador de 2024.

Dentre os fundos com destaque, o Bluemacaw Logística (BLMG11) liderou com um crescimento de 54,82%. Seguiram-se o Hectare CE (HCTR11) e o Santander FII Residencial (SARE11), que também registraram aumentos significativos.

Segundo analistas, esses desempenhos devem-se a fatores específicos, além da mera correção de descontos patrimoniais.

Principais altas e baixas do semestre

A valorização do SARE11, por exemplo, intensificou-se após uma proposta de aquisição do BTLG11, quando estava com um grande desconto em relação ao seu valor patrimonial.

Entretanto, é importante notar que a baixa liquidez de alguns fundos pode causar distorções temporárias nos preços, mesmo em um mercado que geralmente é eficiente.

Apesar dos resultados positivos gerais, alguns FIIs enfrentaram quedas. O Urca Prime Renda (URPR11) caiu quase 26%, enquanto o FII Tellus Rio Bravo (TRBL11) e o Mérito Desenvolvimento Imobiliário (MFII11) também registraram perdas notáveis. Essas variações destacam a volatilidade inerente ao mercado.

Veja as principais altas e baixas:

Fundo Ticker Variação semestral (2025) Variação 12 meses
Bluemacaw Logística BLMG11 +54,82% +8,50%
Hectare CE HCTR11 +44,26% -3,02%
Santander FII Residencial SARE11 +30,87% +19,37%
Kilima Volkano Recebíveis KIVO11 +28,72% -3,13%
BRPR Corporate Office BROF11 +27,52% +12,97%
BTG Pactual Agro Logística BTAL11 +27,19% +23,65%
Cartesia Recebíveis Imobiliários CACR11 +25,97% +10,48%
REC Recebíveis Imobiliários RECR11 +25,43% +16,42%
RBR Logística RBRL11 +25,07% +15,80%
Valora CRI CDI FII VGRI11 +25,07% +7,16%
Mérito Desenvolvimento Imobiliário MFII11 -5,01% -10,73%
BB Premium Malls BBIG11 -4,88% -9,75%
FII Hotel Maxinvest HTMX11 -2,89% -10,52%
FII Tellus Rio Bravo TRBL11 -8,37% -32,90%
Urca Prime Renda URPR11 -25,99% -43,06%

Segmentos promissores para o futuro

Esperanças para o segundo semestre são depositadas em fundos de crédito, devido à possível estabilização da Selic em torno de 15%. Este cenário favorece alternativas de geração de renda.

O setor de tijolo, incluindo shoppings e lajes corporativas, depende de melhorias fiscais e de taxas de juros reduzidas para uma recuperação robusta. Confira o rendimento por setor no acumulado dos seis primeiros meses do ano:

Setor Desempenho
iTrix Tijolo 10,22%
iTrix Papel 10,18%
iTrix Varejo 7,41%
iTrix Galpões 9,93%
iTrix Escritórios 10,81%
iTrix Shopping 11,59%

Desafios e oportunidades

A recuperação do IFIX espelha uma normalização das expectativas econômicas, e especialistas alertam que uma Selic mais alta pode prolongar a competição com ativos de renda fixa. Contudo, muitos FIIs ainda oferecem rendimentos reais acima da inflação, apresentando oportunidades atraentes para investidores.

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Jornalista graduada pela Universidade Federal de Goiás (UFG), integra o time VS3 Digital desde 2016. Apaixonada por redação jornalística, também atuou em projetos audiovisuais durante seu intercâmbio no Instituto Politécnico do Porto (IPP).

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