Nubank prepara ‘maior IPO de todos os tempos’ nos EUA

Dentro de três meses, aproximadamente – apontam analistas – o banco digital Nubank deverá realizar a sua primeira IPO (oferta inicial de ações), que poderá ser a maior ‘de todos os tempos’ de uma empresa brasileira no exterior, provavelmente na principal bolsa de tecnologia do mundo, a Nasdaq, em Nova Iorque (EUA).

Enquanto ainda estão sendo definidos os bancos de apoios responsáveis pela distribuição, já se sabe que ela terá como líder o Morgan Stanley, que formará um tripé de primeira linha com Goldman Sachs e Citibank.

‘Valuation’ de R$ 50 bi – A aposta de analistas e bankers nacionais é de que, levando em conta a dinâmica do mercado, o Nubank deverá passar por um teste de ‘US$ 45 a US$ 50 bilhões de valuation’, ao passo que o volume de captação dependerá da tranche primária e se os investidores vão preferir realizar o lucro já na oferta.

Divulgação restrita – Por questão estratégica, dados como cronograma, volume da oferta e expectativa de valuation permanecem em segredo absoluto, seguindo orientação do banco digital, que tem limitado, ao máximo, as informações prestadas aos potenciais coordenadores, admitiu um executivo da Nubank, que preferiu não se identificar.

Maior de todas – O mercado já prevê que a transação deverá ser a “maior IPO dos últimos tempos”, superando aquela realizada no país, em 2009, pelo banco espanhol Santander em 2009, ao levantar R$ 13,18 bilhões. Se tratando de uma companhia de origem nacional, a BB Seguridade obteve R$ 11,5 bilhões em 2013, sem contar os US$ 2,6 bilhões levantados pela oferta da PagSeguro no mercado americano em 2018.

Musculatura notável – Inovador, o Nubank exibe uma ‘musculatura’ financeira notável, haja vista o levantamento de US$ 750 milhões, em junho último, quando trouxe a Berkshire Hathaway para sua composição acionária. Atualmente, o banco digital está avaliado em US$ 30 bilhões, o que corresponderia a uma valorização de 20% em apenas cinco meses.

Estimativa conservadora – Esse montante, no entanto, não deixa de ser uma estimativa conservadora, uma vez o Nubank já é um banco internacional e que a liquidez da bolsa multiplica o preço do ativo em relação às rodadas já fechadas, até porque a ‘métrica’ das fintechs são diferentes, frente a outras modalidades de instituições financeiras.

Captação americana – No mercado estadunidense, as maiores captações, em ofertas iniciais para empresas de tecnologia, costumam levantar de US$ 2,4 bilhões a US$ 16 bilhões. Em 2021, a maior oferta do daquele país (US$ 4,4 bilhões) foi feita pela chinesa Didi.