Prio adquire participação em Peregrino

A Prio (PRIO3) anunciou a assinatura de um contrato com a SPEP Energy Hong Kong Limited e a Sinochem International Oil para adquirir a Sinochem Petroleum Netherlands Coöperatief, que detém 40% dos Campos de Peregrino e Pitangola.

O valor total da transação é de US$ 1,915 bilhão, com um pagamento inicial de US$ 191,5 milhões e o restante de US$ 1,723 bilhão a ser pago no fechamento, além de ajustes relacionados ao capital de giro e ao preço, prevendo-se que o valor líquido desses ajustes fique entre US$ 1,665 bilhão e US$ 1,715 bilhão.

A Prio planeja financiar a compra com recursos próprios, mantendo sua alavancagem em até 1,2 vezes a dívida líquida sobre o EBITDA. Com essa transação, a Equinor, que possui 60%, e a Prio, com 40%, formarão o novo consórcio do Campo de Peregrino.

No dia 27, a companhia informou que a aquisição da Sinochem Petroleum Netherlands, que possui 40% de participação nos Campos de Peregrino e Pitangola, resultou na revisão do preço-alvo da empresa pelo Itaú BBA.

Itaú BBA

O Itaú BBA manteve a recomendação de compra (outperform) para as ações da Prio (PRIO3), elevando o preço-alvo de R$ 61 para R$ 71. A análise do banco considera a aquisição como um passo positivo e transformador para a empresa, aumentando sua produção em 45%, para aproximadamente 115 mil barris por dia.

Os analistas também destacaram que a Prio poderá explorar a possibilidade de adquirir a participação majoritária do campo, atualmente sob controle da Equinor. A expectativa do BBA é de que a aquisição proporcione um Retorno Interno (IRR) de 29% e um Valor Presente Líquido (NPV) de US$ 637 milhões (ou R$ 4 por ação), representando 10% do preço atual.

Embora a aquisição represente uma oportunidade de expansão significativa, os analistas alertam que o Campo de Peregrino produz petróleo pesado com alto teor de enxofre. Esse tipo de petróleo pode apresentar desafios tanto no desenvolvimento do campo quanto na logística e comercialização, devido à sua alta viscosidade e ao seu menor valor nas refinarias.