Santander (SANB11): Por cisão com Getnet, BB Investimentos mantém perspectiva positiva

O BB Investimentos analisou o ativo Santander Brasil (SANB11) em seu portfólio e optou por manter sua perspectiva positiva para, com preço-alvo para suas units em R$ 52,00 e recomendação de Compra.

“Ainda que com a cisão a Getnet possa de fato passar a ofertar soluções em crédito a seus clientes por meio de parceria com outros bancos, em nossa visão, para o Banco Santander Brasil, a perda é mínima, já que o banco deve continuar sendo o principal parceiro, se beneficiando das sinergias construídas com a adquirente ao longo dos anos”, disse.

E acrescentou: “desde o anúncio da cisão, em março deste ano, o Santander Brasil já divulga os balanços trimestrais excluindo os números da Getnet, e por conta disso nosso preço-alvo divulgado em agosto já deriva do valuation que parte dessa premissa.”

Santander

De acordo com o BB Investimentos, o Santander Brasil anunciou, em comunicado ao mercado na sexta-feira, dia 15, as condições de conversão e ajustes contábeis de suas ações e units no contexto da cisão da operação da Getnet, que passará a ser negociada na B3 na data de hoje.

Para o banco de investimentos, os acionistas da empresa (SANB3, SANB4 e SANB11) fizeram jus ao recebimento de 1 ação ou unit da Getnet para cada 4 ações ou units de Santander, respectivamente, detidas no fechamento do dia 15.

Também disse que o ajuste contábil nas ações e Units do Santander foi de 3,1422% do patrimônio líquido, ou seja, a nova cotação ficou correspondente a 96,8578% dos preços de fechamento do dia 15 (de R$ 37,55 para R$ 36,37 no caso de nosso ativo de cobertura, a unit SANB11).

E acrescentou que a contrapartida ficou por conta do recebimento das ações da Getnet em cotação de abertura equivalente a 12,5688% da ação ou unit correspondente (R$ 4,72 no caso de GETT11). No líquido, o volume financeiro não se altera, com a operação na prática se assemelhando em termos de fluxo ao acionista, ao recebimento de um dividendo.

A cisão

Conforme o BB, a cisão tem como objetivo principal tornar a Getnet – atualmente a terceira maior adquirente e primeira em processamento de transações de e-commerce no Brasil – uma empresa totalmente autônoma.

Agora controlada pelo Grupo Santander, os planos incluem a criação de uma marca global de adquirência sob o nome Getnet como parte da PagoNxt, uma fintech de pagamentos global com foco em tecnologia, subsidiária integral do Santander.

Veja SANB11 na Bolsa: