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Sinqia (SQIA3): Vemos a empresa com valuation atraente, diz BTG

A empresa acelerou seu crescimento orgânico e está executando seu M&A

Publicado

25/10/2021 às 16:29

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O BTG Pactual analisou o ativo Sinqia (SQIA3) em seu portfólio e diz enxergar as ações da empresa como excessivamente descontadas após a recente queda.

“Elas estão sendo negociadas a 12x EBITDA 2022E e 2,6x Vendas, muito abaixo de seus pares a 20x EBITDA e 7x Vendas 2022E. Depois de arrecadar R$ 400 milhões no follow-on feito em setembro, a Sinqia renovou sua capacidade para ir para mais uma rodada de fusões e aquisições”, disse.

De acordo com o banco de investimentos, a empresa acelerou seu crescimento orgânico e está executando sua estratégia de fusões e aquisições perfeitamente. “E como é muito menor que pares globais, é muito mais fácil fazer aquisições que dobrem/tripliquem seu tamanho em alguns anos.

Sinqia

O BTG elencou que na sexta-feira (22), a Sinqia anunciou a primeira aquisição após o follow-on, a compra da QuiteJá, especialista em recuperação de crédito de terceiros.

A adquirente pagará R$ 38,25 milhões por uma participação de 51% na empresa, sendo 50% em dinheiro e 50% em ações, e terá opção de compra para adquirir os 49% restantes, com preço atrelado à receita líquida e EBITDA da QuiteJá em 2024 e 2025.

A empresa registrou receita líquida de R$ 20,3 milhões e EBITDA de R$ 5,4 milhões nos últimos 12 meses, o que significa que a Sinqia está pagando EV/Vendas e EV/EBITDA múltiplos de 3,7x e 13,9x, em linha com a Sinqia, mas para uma empresa que acreditamos estar crescendo em um ritmo muito mais rápido.

“Com a aquisição da QuiteJá, a Sinqia dá continuidade à sua nova estratégia de M&A – comprar empresas mais jovens com produtos escaláveis e perfis de forte crescimento (e naturalmente pagando múltiplos mais altos)”, destacou.

A QuiteJá vai ingressar no Simply e na FEPWeb na unidade de negócios Sinqia Digital, abrindo caminho para um novo mercado que movimenta bilhões de reais todos os anos: a cobrança de créditos.

A solução da QuiteJá tem mudado a negociação de dívidas no Brasil, pois a empresa oferece um processo 100% digital para ajudar credores a recuperar um grande volume de créditos; e pessoas físicas para renegociar suas dívidas. Nos últimos 12 meses, QuiteJá recuperou R$ 222 milhões de crédito dos principais agentes de crédito do Brasil.