SLC (SLCE3): Há uma quantidade relevante de especuladores vendidos em soja e milho

Há uma quantidade relevante de especuladores com posições vendidas em soja e no milho, o que pode representar uma oportunidade se ocorrerem eventos climáticos que mudem o direcionamento. A afirmação é do CEO da SLC (SLCE3), Aurélio Pavinato.

Ele conversou com analistas da Genial Investimentos, e destacou que parte do posicionamento em operações vendidas tenham que ser recompradas, resultando em aumentos nos preços.

O banco de investimentos diz acreditar que o ambiente atual é considerado desafiador em termos de oportunidades de fixação, o que levou a SLC a estar atrás em relação ao andamento do seu calendário histórico.

“A expectativa da companhia, segundo Pavinato, é que o mercado ofereça alguma oportunidade nas próximas semanas e meses para realizar as fixações necessárias. Acreditamos que principalmente para algodão, a dinâmica de preços tem sido mais desfavorável, o que também contribui para o atraso das operações de hedge. A visão da companhia é deveremos observar uma aceleração nos preços do algodão no futuro, puxado pelo consumo resiliente do segmento vestuário, principalmente nos EUA”, destacou a corretora.

Vale lembrar que a Genial tem recomendação de compra para SLCE3, com preço-alvo em R$ 47.

SLC (SLCE3): composição de hedge

Pavinato disse à Genial que a companhia progrediu significativamente na implementação de hedge para os fertilizantes, estabelecendo uma posição favorável, considerando que o insumo está subindo. “A SLC fixou a preços razoavelmente baixos para safra 23/24, abaixo do spot. Com relação aos defensivos, a companhia aguarda a abertura de uma melhor janela para realizar o hedge, considerando que a tendência da commodity é de queda. Porém, a SLC deve começar a fixar preços em breve e voltar a comprar os produtos”, ressaltou o banco.

Também disse que as liquidações da safra atual de soja e milho foram problemáticas devido ao desequilíbrio nos prêmios, em decorrência de um excesso de oferta. “No entanto, a expectativa da companhia é de que a liquidez aumente nos próximos meses, juntamente com a recuperação do mercado e possíveis alterações na produção dos EUA com a entrada do período de Weather Market, que deve impulsionar a safra”, destacou.

Prêmio das Commodities Agrícolas

Pavinato explicou que os prêmios da soja estão se recuperando gradualmente, indicando uma melhora no mercado. Ele destacou que a liquidação da soja não foi diretamente causada pela falta de armazenamento, mas pelo fato de os produtores brasileiros terem produzido uma safra recorde e estarem exportando em níveis recordes, com a falta de armazenamento tendo também contribuído a levarem os preços nessa direção.

“Produtores venderam suas colheitas durante os meses de março, abril e maio, gerando um excesso de oferta no momento da colheita. Assim como nós, Panivato também enxerga que a demanda da China continua firme para commodities agrícolas, e as importações estão em níveis altos, o que contribui para o fluxo do mercado”, disse a Genial.

E acrescentou: “com a colheita da soja encerrada, o foco agora se volta para o milho. A colheita do milho está começando, e já foram realizadas algumas vendas para abrir espaço nos armazéns. O CEO da SLC mencionou que haverá um grande volume de milho entrando no mercado nos próximos meses, o que pode levar a uma liquidação do milho a preços mais baixos.”