Vitru (VTRU): BTG Pactual recomenda Compra após grupo adquirir UniCesumar

O BTG Pactual analisou o ativo Vitru (VTRU) em seu portfólio e optou por recomendar Compra com preço-alvo em US$ 19.

O Grupo Vitru Educacional tem seus papéis negociados na Nasdaq, a bolsa de tecnologia dos Estados Unidos.

Para o BTG, a companhia tem potencial de alta de 12%.

Vitru

A Vitru fechou a compra da UniCesumar por R$ 3,2 bilhões.

Para o banco de investimentos, trata-se de um movimento “transformacional” e que pode gerar forte potencial para a empresa.

Também disse que a ação da empresa, negociada em Nova York, finalmente pode ter um aumento na liquidez.

Relatório

De acordo com o relatório dos analistas Samuel Alves e Yan Cesquim, por se tratar de empresas nativas no ensino a distância (EaD), o BTG diz enxergar as operações das duas empresas como altamente sinérgicas, o que faz a operação ser estratégica.

Para os especialistas, o múltiplo da operação, de 12,4 vezes o valor sobre o Ebitda, ou R$ 9,8 mil por aluno, é acima do visto em operações do setor, mas justificado pelo forte potencial de crescimento do EaD, além da exposição da UniCesumar em cursos de medicina, o que torna o valor justo.

A transação

O negócio envolveu o pagamento de R$ 2 bilhões e mais 23,6% em novas ações a serem repassadas às cinco famílias fundadoras da UniCesumar.

Isso porque representantes das famílias fundadoras deverão participar da nova gestão da companhia combinada.

O novo conglomerado de educação vai disputar a liderança de mercado no segmento online. Ao todo, tem 635 mil alunos matriculados.