XP reitera confiança na Minerva (BEEF3), mas diminui expectativas

A XP Investimentos divulgou relatório onde reitera a confiança na Minerva (BEEF3), mas, ao mesmo tempo diminui expectativas para a companhia.

“Acontece que estamos incorporando um ritmo de exportação mais lento do que o esperado no primeiro semestre de 2023”, destacou.

E disse mais: como resultado, nosso EBITDA agora está em linha com as estimativas de consenso para 2023E, e reduzimos nosso preço-alvo de R$ 17,5/ação para R$ 16,7/ação.”

Apesar das perspectivas de curto prazo mais difíceis, a XP diz que continua otimistas com a Minerva, pois espera que a demanda chinesa por carne bovina se recupere no 2S23 e, portanto, impulsione as exportações.

Também porque, conforme demonstrado no 1T23, as margens devem ser fortes devido à queda no preço do gado Brasil.

Além disso, o Brasil é o único grande exportador que aumentará sua produção, o que beneficia mais a Minerva devido ao seu DNA exportador.

Por fim, diz enxergar um downside limitado mesmo em um cenário mais negativo.

Minerva (BEEF3): operações

Nesta semana a Minerva anunciou a habilitação da unidade de Mirassol D’Oeste (MT) para exportar carne in natura (sem processamento) aos Estados Unidos.

Para receber a habilitação, a unidade passou por uma auditoria realizada pelo Ministério da Agricultura e Pecuária (MAPA), que avaliou o atendimento quanto aos requisitos estabelecidos pelo Food Safety and Inspection Service (FSIS). Ou seja, os cortes in natura produzidos na unidade do município já poderão embarcar aos EUA.

Com a habilitação da unidade de Mirassol D’Oeste (MT), a companhia já soma oito unidades que exportam produtos ao mercado norte-americano.

As plantas de Araguaína (TO), Janaúba (MG), José Bonifácio (SP), Paranatinga (MT) e Palmeiras de Goiás (GO) estão autorizadas a enviar carne in natura; a unidade de Barretos (SP) pode embarcar carne enlatada e há ainda a divisão de industrializados da Minerva, com produtos cozidos e congelados.