Braskem (BRKM5): Produção reduzida, mas bom volume de vendas, diz BB Investimentos

O BB Investimentos analisou o ativo Braskem (BRKM5) em seu portfólio e optou por reiterar a recomendação Neutra com preço-alvo em R$ 62,00 por ação até o final de 2022.

De acordo com o banco de investimentos, a Braskem publicou seu relatório de produção e vendas do terceiro trimestre com números positivos.

“Ainda que os dados operacionais não tenham apresentado variações muito distintas do esperado, o menor impacto devido às paradas para manutenção, bem como um o volume de vendas robusto, deve ter como consequência um resultado financeiro positivo, em nossa opinião”, destacou.

E disse mais: “conforme já havíamos comentado em nosso relatório de atualização de preço, no início deste mês, as perspectivas para o período são boas, contando com os bons números operacionais apresentados e, principalmente, pela continuidade do cenário de alta nos spreads petroquímicos. Entendemos que a resolução dos assuntos pendentes (vide relatório), bem como as perspectivas de pagamento de dividendos após o processo de desalavancagem aumentam a atratividade do papel.”

Instalações da petroquímica Braskem em Maceió (AL)

Braskem

Ainda de acordo com o BB, no Brasil houve aumento de +3 p.p. na taxa média de utilização das centrais petroquímicas, beneficiada pelo retorno das operações após a parada programada na central petroquímica do ABC.

“Na comparação com o 3T20, houve queda de 7 p.p., devido à indisponibilidade de matéria-prima na central petroquímica do RJ, após a parada programada de fornecedor nacional. Nos Estados Unidos, houve uma redução na taxa de utilização de 4 p.p. t/t e 5 p.p. a/a, devido a oscilações de confiabilidade nas plantas de PP”, disse.

E acrescentou que na Europa houve uma diminuição de 4 p.p. t/t e aumento de +5 p.p. a/a (normalização das operações, após a menor demanda no 3T20, dados os impactos da pandemia.

Por fim, no México, houve bons números, com as taxas de utilização das plantas de PE tiveram um aumento de 10 p.p., devido ao aumento das importações de etano (solução Fast Track), compensando a redução no fornecimento do insumo pela Pemex.

Na comparação anual, houve queda de 16 p.p., já que no 3T20 ainda não havia ocorrido a interrupção de suprimento pela estatal mexicana.

No Brasil, as vendas de resinas tiveram um o incremento 11% t/t, com o aumento de market share. Na comparação anual houve queda de 17%, dada a menor disponibilidade do produto e normalização da demanda de resinas no mercado brasileiro.

Já as exportações tiveram uma oscilação de +26% t/t e -10% a/a. Nos Estados Unidos, houve uma queda de 2% t/t, mas aumento de 9% a/a, dado o ramp-up da Delta, nova planta de PP, cuja produção comercial foi iniciada em setembro de 2020. Na Europa, as vendas de PP tiveram uma redução de 6% (menor demanda sazonal), e um aumento de 9% a/a dada a maior disponibilidade de produto no período e pela menor demanda no 3T20 (impactos pandemia).

Veja BRKM5 NA Bolsa: