Toro Investimentos divulga sua carteira recomendada de ações para outubro

A Toro Investimentos divulgou sua carteira recomendada de ações para outubro com Lojas Marisa (AMAR3), Banco do Brasil (BBAS3), BB Seguridades (BBSE3), CCR (CCRO3), Eneva (ENEV3), Gerdau (GOUA4), Suzano (SUZB3), Totvs (TOTS3), Grupo Ultra (UGPA3), e Via (VIIA3).

Conforme a gestora, praticamente ao longo de todo o mês o Ibovespa operou em território negativo, assim como os demais índices acionários. Entre as principais quedas destaca-se o índice IMAT (Índice de Materiais Básicos) que fechou o mês perdendo 11,61% impactado especialmente pela volatilidade dos preços das principais commodities (minério de ferro, aço, celulose, etc).

Também disse que na penúltima semana de setembro vimos o Ibovespa alcançar um patamar que só foi atingido em março de 2020, encontrando suporte na região dos 107 mil pontos. Por hora devemos nos atentar a uma possível correção imediata dos preços, uma vez que, se o Ibovespa se manter acima dos 112 mil pontos pode ser um início dessa inflexão, caso contrário abre espaço para novas quedas.

Toro: Brasil

Ainda de acordo com a gestora, ao longo de setembro o país acompanhou a divulgação de importantes dados econômicos a começar pela elevação de 1 ponto percentual da taxa básica de juros (SELIC), saindo de 5,25% para 6,25% ao ano. O Banco Central frisou que sua intenção é avançar com juros a patamar que atue no sentido de esfriar a economia de forma a conter a inflação.

“Sobre a inflação do país, também acompanhamos a divulgação do IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo), que veio acima das expectativas do mercado para o mês de agosto. Dentre os principais, destaca-se o aumento nos preços dos combustíveis, alimentação/bebidas e energia elétrica”, destacou.

E acrescentou que no cenário político, o mercado continua acompanhando as tensões vindas de Brasília além das movimentações acerca da questão fiscal. “No mês, observamos alterações nas alíquotas do IOF (Imposto sobre Operações de Crédito, Câmbio e Seguro), visando o financiamento do novo programa Auxílio Brasil”, ressaltou.

Exterior

Já no cenário externo, os dados de inflação dos Estados Unidos continuam sendo acompanhados pelos investidores, que também observam as decisões em torno da política monetária adotada pelo Banco Central dos EUA.

Em setembro, o FOMC (Comitê Federal de Mercado Aberto) manteve a taxa de juros da economia norte-americana inalterada, sinalizando ainda que as discussões sobre a redução do atual programa de compra de títulos prosseguem em aberto.

“Também observamos a divulgação de dados econômicos mais fracos na China, sinalizando desaceleração econômica, principalmente, em função das novas restrições contra o coronavírus, dos menores estímulos governamentais e da escassez de insumos para a produção”, frisou.

E disse mais: “destacamos também os receios ocasionados pela crise energética vivenciada no País e pelos riscos em torno do endividamento da Evergrande Group, considerada a segunda maior incorporadora imobiliária chinesa. Tais fatores, em conjunto com as regulações do governo chinês sobre a produção do aço, também afetaram o desempenho de empresas brasileiras produtoras de commodities.”

Tese de investimentos

• AMAR3

Considerada a maior rede de moda feminina nacional, a Marisa (AMAR3) desenvolve e comercializa uma ampla variedade de produtos através da sua marca corporativa “Marisa”. A Companhia vem realizando sua reestruturação (turnaround) em conjunto com o processo de digitalização, o que gera perspectivas positivas para o desempenho futuro da Empresa. Fazendo uma análise do preço das ações, as empresas varejistas foram fortemente impactadas pelo aumento de juros e pelo cenário inflacionário que temos vivido no Brasil. Isso acontece porque. Mas acreditamos que as quedas mais importantes já aconteceram, e que um cenário de correção pode-se iniciar nos preços de AMAR3.

• BBAS3

O Banco do Brasil (BBAS3) é uma instituição financeira sob controle do Governo Federal, que detém cerca de 50% do total de ações da Companhia, composta na forma de empresa de economia mista. A companhia pode se beneficiar dos spreads (diferença entre os custos pagos pela Instituição Financeira para a captação de recursos e quanto ela cobra nas operações de crédito realizadas), em função dos aumentos das taxas básicas de juros projetadas e intenso investimento em tecnologia, a partir da ampliação de suas operações em serviços digitais. Em uma análise de preço, as ações dos grandes bancos encontram-se em um cenário de inflexão dos preços, assim como BBAS3.

• BBSE3

O setor financeiro pode se beneficiar do aumento da taxa básica de juros, e quando pensamos no setor de seguros acreditamos que a BB Seguridade (BBSE3) possa se destacar ao longo do mês de outubro. Isso acontece pela elevação nos resultados financeiros da companhia que vem dos rendimentos do caixa e das aplicações financeiras em renda fixa atrelada ao CDI. No caso da BB Seguridade, a companhia possui um portfólio bem diversificado, então não depende apenas do resultado financeiro e ainda possui outras importantes linhas de receita.

• CCRO3

A CCR (CCRO3) é uma das mais expressivas empresas de concessão de infraestrutura da América Latina. No âmbito da mobilidade urbana, a Empresa é sócia de concessões de metrô, de barcas e do VLT. Além disso, a Empresa atua em operações aeroportuárias, detendo concessões em Belo Horizonte, Curaçao, Costa Rica e também no Equador. Como a companhia depende diretamente do nível de aquecimento da economia para ampliar o fluxo de passageiros, do qual parte de seus negócios é dependente, a pandemia a COVID-19 acabou trazendo reflexos nos números da empresa, especialmente no ano de 2020. Todavia observamos um alívio em seus resultados do segundo trimestre de 2021, reflexo da retomada, ainda que lenta. Fazendo uma análise de preço, CCRO3 apresenta um cenário de inflexão e é possível que, o que pode indicar uma retomada do movimento comprador para o papel.

• ENEV3

A Eneva (ENEV3), é o maior player privado do setor de gás natural e termelétricas no Brasil.

Além de operar em um segmento em suma estável, a companhia ainda consegue margens elevadas com preços muito competitivos. No último trimestre a companhia reportou lucro líquido de R$ 118,1 milhão, um salto de 37,7%.

Um ponto importante é que, as perspectivas para geração termelétricas de energia no Brasil são promissoras, uma vez que garantem a segurança do sistema com o aumento de usinas eólicas e solares. Dessa forma a companhia já planeja dois novos projetos de geração a gás, e isso deve trazer um bom crescimento de receitas para a Eneva já nos próximos trimestres.

• GOAU4

A Gerdau (GOAU4) é uma das principais fornecedoras de aços longos nas Américas e de aços especiais no mundo. Em setembro alguns fatores como, novas restrições contra o coronavírus, dos menores estímulos governamentais, da escassez de insumos para a produção em conjunto com as regulações do governo chinês sobre a produção do aço, também afetaram o desempenho de empresas brasileiras produtoras de commodities. Todavia acreditamos que o movimento de desconto mais expressivo para as ações já aconteceu e que um pico de correção nos preços possa acontecer em outubro, amparada também pela expectativa de que o pico da demanda chinesa no outono ajude a recuperação imediata dos preços.

• SUZB3

Detendo posição de destaque entre as maiores produtoras de celulose e integradas de papel do mundo, a Suzano (SUZB3) se beneficia da elevada demanda mundial por seus produtos. Recentemente, as ações da Empresa vêm sendo afetadas pela perspectiva de desaceleração da retomada econômica, em função da divulgação de dados econômicos mais fracos nas principais economias do mundo. Entretanto, entendemos que os preços do papel e da celulose tendem a ser impulsionados pelo crescimento da demanda por embalagens, em razão da expansão do e-commerce, e por papéis sanitários, em consequência do aumento da preocupação com questões relacionadas à higiene.

• TOTS3

Com atuação diversificada em vários segmentos econômicos, a Totvs é considerada líder no mercado de sistemas de gestão empresarial. A Companhia também se destaca pelas ações de melhoria operacional para redução de custos e despesas, enquanto tem realizado um projeto continuado de expansão de seus negócios. Além disso, a Empresa segue focada em alterar a natureza das suas receitas, concentrando-se na venda de subscrições. Dessa forma, consideramos que o investimento em TOTS3 é uma boa opção para o mês de outubro.

• UGPA3

A Ultrapar (UGPA3) é um dos maiores grupos empresariais brasileiros, atuando nos nos setores de distribuição de combustíveis, através da Ultragaz e da Ipiranga dentre outras linhas de negócio. Se observarmos uma retomada econômica em 2022 a Ultrapar pode se beneficiar de uma melhora nas vendas e da diluição de custos fixos com a elevação dos volumes de combustíveis líquidos vendidos. Em uma análise de preço vimos algumas empresas mais ligadas ao petróleo apresentarem forte volatilidade no mês, em especial Petrorio. Todavia, a UGPA3 inicia sua inflexão de preços agora, abrindo mais espaço para o movimento comprador do papel no mês de outubro.

• VIIA3

A Via (VIIA3) se tornou referência no varejo nacional, principalmente no e-commerce, ao longo dos últimos tempos. A Empresa apresenta uma operação cada vez mais acertada e conseguiu performar muito bem mesmo ao longo da pandemia. Nos últimos meses, a performance do papel arrefeceu na bolsa, com o ativo voltando a patamares de preço atrativos. A volta do otimismo com o consumo e o aumento sazonal da demanda observada em suma no último trimestre do ano, pode pressionar a retomada das altas das ações.