UBS BB estima em seis meses, período disponível para captações em 2022

Seis meses. Esse é o prazo estimado pela instituição global UBS BB da ‘janela’ para captação de investimentos pelas empresas, ao longo de 2022, marcado por previsíveis turbulências, por se tratar de um ano eleitoral.

Emissão de ações – Para o presidente da instituição, Daniel Bassan, “tanto para emissão de ações como de dívida, a ‘janela’ deve ter seis, sete meses. Como agosto é mês de férias nos EUA, costuma-se fazer operações até julho, porque o investidor americano é importantíssimo”. Ele acrescenta, “que o normal é esperar passar o Labor Day, no começo de setembro, para retomar as transações, mas aí já será véspera de eleição no Brasil, e dificilmente alguma companhia virá a mercado nesse período”.

180 operações – Resultante da parceria firmada entre o banco suíço UBS e o Banco do Brasil (BB) em outubro de 2020, o UBS, desde então, já participou de 180 operações de dívida e ações, que movimentaram R$ 217 bilhões – R$ 27 bilhões relativas a emissões “verdes”.

Recorde de 45 IPOs – Somente no ano passado, as ofertas iniciais de ações (IPO) bateram recorde, com 45 companhias levantando um montante de R$ 65,2 bilhões, que chegam a R$ 130,1 bilhões, se consideradas as emissões de empresas já listadas. Tal montante, porém, fica abaixo do pico obtido em 2010, quando atingiu R$ 149,2 bilhões.

Ofertas adiadas – Mas o detalhe importante é que a maioria dos IPOS em 2021 ocorreram na primeira parte do ano, antes que os juros saltassem e a bolsa caísse em queda livre. A partir dali, as ofertas programadas foram adiadas, até uma oportunidade melhor, o que se mantém assim.

Janela menor – “A volatilidade incomoda o investidor, tanto que aqueles com perfil de Pessoa Física estão migrando para a renda fixa. Já o estrangeiro não sai, mas também não aumenta a posição”, avalia Bassam, para quem “a janela para IPOs não estará 100% fechada, mas ela vai ser menor, embora seja possível contar com oportunidades no primeiro trimestre (1T22), assinala o presidente do UBS BB.

Mercado em alta – O fato de a margem para IPO no ano ser mais estreita e favorecer a renda fixa faz com que 2022 favoreça a emissão de dívidas que, somente em 2021, respondeu pela captação de R$ 350 bilhões, apenas no mercado nacional. A intenção aqui seria a formação de um ‘colchão de liquidez, tendo em vista ‘atravessar’ a volatilidade inerente ao período eleitoral, que avizinha.