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Vale (VALE3): Após relatório de produção, com alta de 12%, XP reitera Compra

Target em R$122

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Vale é a empresa de capital aberto que mais paga dividendos no país

A XP Investimentos analisou o ativo Vale (VALE3) em seu portfólio e optou por reiterar a recomendação de compra com preço-alvo em R$ 122 por ação.

A gestora destacou que a Vale divulgou seu relatório de produção e vendas do segundo trimestre. A produção de minério de ferro totalizou 75,7 milhões de toneladas (+11% na comparação trimestral e +12% no comparativo anual). As vendas de minério de ferro e pelotas chegaram a 74,9mt, +14% T/T (+22% A/A e 1% abaixo da nossa expectativa).

“Mantemos nossa recomendação com base em fortes dividendos (mínimo de 6% de rendimento 2021E) e um valuation atrativo (3,5x EV/EBITDA 2021E vs. média histórica de 5,0x)”, destacou.

E acrescentou: “assumimos uma média conservadora, em nossa visão, de US$135/t para o minério de ferro em 2021 vs. preço atual de ~US$220/t. Com relação aos volumes de minério de ferro, temos 320 milhões de toneladas para 2021 e isso se compara ao guidance da Vale de 315-335 milhões de toneladas.”

Vale é a empresa de capital aberto que mais paga dividendos no país

Vale

Na última segunda-feira (19) a Vale reportou crescimento de 12% na produção de minério de ferro no trimestre, conforme relatório encaminhado ao mercado.

De acordo com o documento, atingiu a capacidade atual de 330 Mtpa que, se sustentada, poderá permitir uma produção média de 1 Mt por dia no 2S21, devido à sazonalidade favorável das condições climáticas do período.

Também disse que a operação do trem não tripulado em Timbopeba está funcionando bem e a manutenção do carregador de navios 6 (CN6) no Terminal Marítimo de Ponta da Madeira foi concluída conforme programada, sem nenhum impacto nos embarques previstos para este ano.

Já em Metais Básicos, a primeira produção de minério do depósito de Reid Brook no Projeto de Expansão da Mina Voisey’s Bay foi uma conquista importante para a contínua entrega de material de qualidade, previsível e de fonte responsável ao mercado.

Vale (VALE3): Após relatório de produção, com alta de 12%, XP reitera Compra

Relatório

Ainda de acordo com o relatório, a produção de finos de minério de ferro 1 da Vale totalizou 75,7 Mt no 2T21, 11,3% superior ao 1T21, como resultado de: (a) maiores volumes de Brucutu com o aumento da produção de sinter feed com alta sílica por processamento a seco, aproveitando um momento do mercado muito favorável; (b) melhoria sazonal das condições climáticas em Serra Norte e um forte desempenho em Serra Leste; (c) maior produtividade no Complexo de Itabira, com a reavaliação das soluções temporárias de gerenciamento de rejeitos; (d) maior compra de terceiros; e (e) produção por processamento úmido em Fábrica durante os testes para retomar as operações da planta de beneficiamento.

A mineradora está listada na bolsa brasileira (B3) sob o ticker VALE3.

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