Nasdaq registra pedido de alternativa a IPO na SEC para que empresas levantem capital

A Nasdaq protocolou um processo na segunda-feira pedindo para os que os órgãos reguladores dos EUA alterem as regras para permitir que empresas entrem no mercado de ações por meio de uma listagem direta para levantar capital. A maneira será uma alternativa à oferta pública inicial (IPO).

O pedido busca por um novo caminho para os mercados que não passem pela IPO, e surge em meio a críticas de empresas de venture capital de que os bancos de investimento estão ajudando os investidores a gerarem grandes lucros ao precificarem IPOs em valores baixo.

A proposta da Nasdaq foi apresentada na segunda-feira e que deve ser divulgado pela Securities and Exchange Commission (SEC) dos Estados Unidos ainda hoje (25).

Fonte ligada ao assunto afirma que a Nasdaq vem trabalhando no documento há cerca de um ano.

De acordo com as regras da SEC, as empresas que não levantam capital no processo já podem realizar listagens diretas, como o Spotify fez ao abrir seu capital em 2018.

A New York Stock Exchange (NYSE) também protocolou uma pedido de alteração das regras à SEC com o mesmo assunto em junho deste ano.

Se o pedido da Nasdaq foi aprovado, uma empresa poderá – com o auxílio de um banco de investimento – definir uma faixa de preço não vinculativa antes de sua estreia na bolsa, com um número fixo de ações sendo vendidas. Não seria estipulado um limite de quanto acima da faixa de preço seus papeis poderiam ser negociados em sua estreia, mas eles não poderiam abrir a mais de 20% abaixo da faixa.

Já na proposta da NYSE, o papel precisaria ser negociado em sua abertura dentro da faixa de preço proposta.

Bill Gurley, da Benchmark, entre outros investidores de venture capital ventura capital teceram críticas a atual estrutura dos IPO’s, apontando que os bancos podem vender ações com desconto para seus clientes, resultando em grandes ganhos quando as ações começarem a ser vendidas.