É possível perder dinheiro investindo em renda fixa?

O cenário não é dos mais favoráveis para a renda fixa. Inclusive, o Tesouro Selic que nunca cai, caiu neste ano. A aplicação é uma das favoritas para reservas de emergência e é fonte do rendimento dos fundos DI, além de pagar bem – Selic (taxa básica de juros) acrescida da “taxa extra”, que estava em 0,02% ao ano no começo de 2020.

Ao adquirir o título público, a rentabilidade é assegurada para você apenas no ato do vencimento. Os títulos Tesouro Selic à venda neste ano vencem em 1° de março de 2025. Um exemplo, caso tenha comprado em janeiro por R$ 10 mil, receberá Selic acumulada do período até 2025 mais a taxa extra de 0,02% ao ano, retirando uns R$ 11 mil. Agora, se você fizer a retirada antes do prazo, não haverá a garantia, o que lhe fará perder muito dinheiro.

Isso foi o que ocorreu entre setembro e outubro deste ano. Como o título público é uma aplicação emitida pelo governo federal para se financiar, ao comprá-lo você estará emprestando dinheiro para a União, que lhe promete devolver pagando a Selic mais um pouco. Em função da pandemia, houve um alto número de gastos extras que fizeram com que o governo lançasse muitos novos títulos do Tesouro Selic e o mercado ficasse saturado. 

Em geral, o mercado é constituído por bancos que fazem a aquisição dos títulos para construir poupanças e rechear fundos. Logo, as instituições financeiras se esgotaram de comprá-los, considerando já estarem com os cofres abarrotados, do tanto que a União estava emitindo. Com isso, o governo teve de anunciar títulos novos e com juros maiores para atrair novos compradores. Assim, aqueles títulos do começo do ano (Selic +0,02%) alcançaram um percentual 18 vezes maior (Selic +0,37%).

No entanto, quando um título é vendido antes do vencimento, o sistema do Tesouro Direto põe o papel à venda no mercado. Porém, o mercado já estava muito satisfeito com os títulos novos, mais recheados, de até Selic +0,37%, o que não gerava interesse no título Selic +0,02%. Para comercializá-lo, só com excelente desconto. 

E a oferta foi feita. Quem havia comprado R$ 10 mil no título, no início do ano, e colocou à venda entre setembro e outubro recebeu R$ 9.955 (-0,46%). Com isso, vários fundos DI também ficaram no negativo, ainda que as quedas tenham sido inferiores, em torno de 0,10%.