Fundo imobiliário Pátio Higienópolis (SHPH11) anuncia oferta de R$ 600 milhões

Levantar recursos para aumentar a participação no empreendimento comercial, por meio de compra da posição de demais sócios. Com esse objetivo, o fundo imobiliário Pátio Higienópolis (SHPH11) anunciou a oferta de R$ 600 milhões em novas cotas.

De ‘olho no controle’ – A iniciativa visa, na verdade, a aquisição da participação da Brookfield (atual acionista controlador do Pátio Higienópolis), que detém 51% do empreendimento, do qual a SHPH11 detém 25,68% de participação, sem contar o Iguatemi, que possui outros 11,54%, que também mostrou interesse em elevar sua participação.

Preferência de aquisição – Caso ‘vingue’ a venda da participação da Bookfield, os acionistas do shopping terão preferência de aquisição, que será proporcional à sua participação no empreendimento. Nesse caso, o fundo SHPH11 passaria a deter o controle do shopping, se decidir exercer seu direito de preferência.

Oferta suficiente – Na avaliação do mercado, a oferta de novas cotas ‘seria suficiente’ para financiar a operação (de venda da participação), na qual o fundo tem interesse de oferecer, aos cotistas, a possibilidade de assumir o controle do ativo.

Benfeitorias na mira – A realização de benfeitorias no condomínio comercial Shopping Higienópolis está entre os principais objetivos dos recursos a serem captados, no âmbito de novas cotas disponibilizadas, conforme Fato Relevante divulgado pelo fundo SHPH11, que destaca, ainda, o direito de preferência na aquisição das participações, por parte de qualquer um dos coproprietários do empreendimento.

Direito de preferência – De acordo com o FT divulgado, os cotistas poderão exercer o direito de preferência na subscrição da oferta, a ser realizada sob o regime de esforços restritos, no período de 21 de fevereiro até 17 de março.

Dentro do limite – Na avaliação do fundo SHPH11, o valor da oferta de R$ 600 milhões estaria inserido no limite de emissões, previsto em regulamento, o que dispensaria a necessidade de autorização pela assembleia geral do cotista. Dessa forma, o preço unitário das cotas ficou definido em R$ 888,29, – acima do patamar médio de mercado, de R$ 810 – o que não impede sua atualização, durante o período em que o direito de preferência estiver sendo exercido.

Tarefa árdua – Segundo um gestor da área de fundos imobiliários, a tarefa de levantar os recursos não será fácil, pois ele considera que “o preço por cota está acima do negociado no mercado e as ofertas de fundos de tijolos têm encontrado dificuldade para sair em um cenário de taxa de juros mais altas”.

Bom ativo – Fora as divergências em relação às cotas, o shopping é considera um ‘bom ativo’ pelo mercado. Situado no bairro nobre paulistano, Higienópolis, ele conta com 34 mil metros quadrados de área bruta locável (ABL), um número superior a 300 lojas, além de 1.500 vagas de estacionamento.

Taxa de vacância – Apontando uma taxa de vacância do empreendimento de 10,8%, em dezembro último, o fundo SHPH11 apresenta hoje patrimônio líquido de R$ 542,3 milhões em dezembro e 2.993 cotistas, tendo pago um rendimento médio de R$ 2,58 por cota, no ano passado.