Mercado financeiro eleva projeção de inflação para 2025

A previsão do mercado financeiro para a inflação oficial do Brasil, medida pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), foi revisada de 5,08% para 5,5% em 2025, segundo o Boletim Focus divulgado dia 27 pelo Banco Central (BC). A pesquisa, que reúne estimativas de instituições financeiras, também ajustou as expectativas para 2026, elevando a projeção de 4,1% para 4,22%. Para 2027 e 2028, a inflação estimada é de 3,9% e 3,73%, respectivamente.

A nova estimativa para 2025 supera o teto da meta de inflação, que é de 3%, com uma margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo, definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN). Em 2024, a inflação fechou em 4,83%, ultrapassando o limite máximo da meta, impulsionada principalmente pelos preços de alimentos e bebidas, segundo o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

Para controlar a inflação, o Banco Central utiliza como principal ferramenta a taxa básica de juros, a Selic, atualmente em 12,25% ao ano. Em dezembro de 2024, o BC retomou o ciclo de aumento da Selic, elevando a taxa em 0,5 ponto percentual após um período de cortes entre 2023 e o início de 2024.

Copom

O Comitê de Política Monetária (Copom) indicou que a taxa pode subir um ponto percentual nas próximas reuniões, caso os cenários econômicos se confirmem. O primeiro encontro de 2025 acontece nos dias 28 e 29 de janeiro, e o mercado já prevê um aumento para 13,25% ao ano. A estimativa é que a Selic termine o ano em 15% e comece a ser reduzida gradativamente a partir de 2026, atingindo 10% ao ano em 2028.

Juros mais altos tendem a frear a demanda ao encarecer o crédito e incentivar a poupança, o que ajuda a conter a inflação. Contudo, também impactam negativamente o crescimento econômico, dificultando a expansão da atividade produtiva.

PIB e Câmbio

O mercado financeiro ajustou ligeiramente a previsão de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro para 2025, de 2,04% para 2,06%. Em 2026, a expectativa é de expansão de 1,72%, enquanto para 2027 e 2028, as estimativas são de 1,96% e 2%, respectivamente.

O desempenho do PIB em 2024, até o terceiro trimestre, foi positivo, com alta acumulada de 3,3%, superando as projeções iniciais. Em 2023, a economia brasileira cresceu 3,2%, repetindo o bom desempenho de 2022, quando a expansão foi de 3%.

Em relação ao câmbio, a previsão do dólar para o final de 2025 permanece em R$ 6, mesma expectativa para o fim de 2026.

O Boletim

O Boletim Focus é divulgado semanalmente pelo Banco Central e reúne as expectativas de analistas do mercado financeiro para os principais indicadores econômicos do país. As atualizações refletem os cenários de incerteza global e doméstica, além dos esforços do governo e do BC para equilibrar crescimento e controle inflacionário.

(Com Agência Brasil).