Tesouro IPCA+ é o investimento mais procurado e paga 4% de juro real

O Tesouro IPCA+ é o título público mais procurado por investidores interessados na renda fixa e, como o nome diz, é anexado ao Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo. Mas, o bolo da cereja é que ele voltou a pagar 4% de juro real.

Na prática, significa dizer que o Tesouro IPCA+ performa acima da inflação e isso por si só já enche os olhos de quem gosta de variar, aportando parte dos recursos em papéis do governo. Ele tem vencimento para 2040 está com um prêmio maior devido aos temores causados pelo risco fiscal.

Analista da Toro Investimento, Paloma Brum destaca que para quem topa o risco, os 4% de juro real ao ano ainda são pouco comparados aos possíveis retornos da renda variável, como ações e fundos multimercado. Entretanto, não deixa de ser uma estratégia interessante.

Ocorre que a própria carteira recomendada da corretora para março denota a compra de títulos atrelados ao IPCA. Principalmente para a satisfação de investidores conservadores. Porém, ela ressalta que apenas 25% dos investimentos devem ser alocados em papéis do Tesouro corrigidos pelo IPCA.

Para ela, faz todo sentido ter uma exposição, mas menor que nos pós-fixados (como Tesouro Selic), porque se está diante de uma tendência de alta da Selic já na próxima reunião do Copom, em 17 de março.

E recomenda: “se o investidor quer sair do título antes do vencimento, ele deve ficar de olho na Selic. Esse título sofre marcação a mercado e muda de preço em relação à taxa de juros. Ao longo do caminho pode valer menos do que quando a pessoa investiu.”

Tesouro IPCA+

Acontece que, segundo ela, possivelmente a taxa referência de juros (Selic) aumente em até 0,5 ponto percentual ainda neste mês. Normalmente, quando há uma alta dos juros básicos, os títulos do Tesouro tendem a oferecer um prêmio um pouco melhor e, por isso, papéis comprados anteriormente, com juros mais tímidos, podem se desvalorizar.

Na prática, significa dizer que quando o cenário é de alta dos juros, o melhor a se fazer é acompanhar o movimento via Títulos do Tesouro Selic. Já os prefixados, neste caso de aumento da Selic tendem a ter algum tipo de prejuízo no que se chama marcação a mercado.

Este movimento, de valorização ou desvalorização do seu investimento, é chamado de marcação a mercado e ele só ocorre quando o investidor faz o saque do dinheiro antes da data de vencimento do título. E quanto mais longo for o prazo do título, mais vulnerável a marcação a mercado ele será.

Com base nisso e nas mudanças de cenário que podem ocorrer ao longo do tempo, os títulos de Tesouro IPCA com vencimento daqui mais de 19 anos são os únicos que oferecem juro real acima de 4% ao ano. É uma maneira de tentar compensar o risco de um título tão longo.