Saiba o que é come-cotas e como ele afeta a rentabilidade dos seus investimentos

Quem investe em fundos de investimento pode se surpreender ao perceber que, mesmo sem vender suas cotas, o saldo do investimento diminui periodicamente. O responsável por essa redução é o come-cotas, um imposto antecipado que incide sobre os rendimentos de alguns fundos.

A cobrança ocorre duas vezes ao ano, sempre nos meses de maio e novembro, e pode impactar o crescimento do patrimônio no longo prazo.

A principal característica do come-cotas é que ele reduz a quantidade de cotas do investidor para recolher o Imposto de Renda (IR) devido. Ou seja, em vez de pagar o imposto apenas no resgate do investimento, como acontece com outros ativos, o investidor tem parte de suas cotas “mordida” pela Receita Federal antecipadamente.

Isso significa que, mesmo que o dinheiro continue aplicado, o total de cotas diminui.

Como funciona o come-cotas?

A lógica do “come-cotas” é simples: a cada seis meses, a Receita Federal calcula os rendimentos do fundo de investimento e desconta uma parte como antecipação do IR. Esse desconto é feito de forma automática, reduzindo a quantidade de cotas do investidor proporcionalmente ao valor do imposto devido.

Esse mecanismo só se aplica a fundos que possuem tributação sobre os rendimentos. Fundos de ações, por exemplo, não sofrem essa incidência, pois o imposto sobre eles é cobrado apenas no momento do resgate. No entanto, fundos multimercados, de renda fixa e cambiais costumam estar sujeitos à cobrança do come-cotas.

A alíquota do imposto varia conforme o tipo de fundo. Fundos de curto prazo, que investem em ativos com vencimento médio de até um ano, têm uma alíquota de 20% sobre os rendimentos. Já fundos de longo prazo, que possuem ativos com vencimento superior a um ano, pagam 15%.

Como o imposto afeta o investidor?

Embora o come-cotas antecipe o pagamento do imposto, ele pode impactar a rentabilidade do investimento no longo prazo. Isso ocorre porque, ao reduzir a quantidade de cotas, o imposto diminui o efeito dos juros compostos sobre o patrimônio.

Se não houvesse a tributação semestral, o investidor poderia acumular mais ganhos sobre os rendimentos ao longo dos anos.

Por outro lado, há um ponto positivo: no momento do resgate, o investidor não precisa pagar o imposto integral, pois parte dele já foi recolhida ao longo do tempo. Dessa forma, o impacto financeiro pode ser menor no momento do resgate final.

Todos os fundos de investimento têm come-cotas?

Não. Alguns tipos de fundos são isentos desse mecanismo e só pagam imposto no momento do resgate. Entre eles, estão os fundos de ações, fundos imobiliários, previdência privada e debêntures incentivadas.

Esses produtos seguem uma lógica de tributação diferente, permitindo que o investidor aproveite melhor o efeito dos juros compostos até o momento do resgate.

Além disso, em dezembro de 2023, o governo sancionou uma nova lei que incluiu alguns fundos exclusivos na lista de tributação do come-cotas. Esses fundos, antes isentos da cobrança periódica, agora também sofrem a retenção semestral do imposto.

Vale a pena investir em fundos que pagam come-cotas?

A decisão de investir ou não em fundos sujeitos ao come-cotas depende do perfil e dos objetivos do investidor. Para quem busca liquidez e diversificação, os fundos multimercados e de renda fixa podem ser boas opções, mesmo com a cobrança semestral do imposto.

Por outro lado, quem deseja potencializar os ganhos no longo prazo pode considerar alternativas isentas do come-cotas, como fundos de ações ou previdência privada. Comparar os diferentes tipos de fundos e entender a tributação de cada um é essencial para tomar uma decisão alinhada aos objetivos financeiros.

O come-cotas pode parecer um detalhe técnico, mas faz toda a diferença na rentabilidade final dos investimentos. Por isso, antes de escolher um fundo, vale a pena conferir seu regulamento e entender como a tributação impactará os ganhos ao longo do tempo.